本周三，方正證券公告，其重大資產重組還將延期復牌，但公告亦透露出一條重要信息，原定的吸收合並方式將有可能改為控股合並，即向民族證券股東非公開多鏡頭行車紀錄器影片介紹發行股份的方式購買民族證券100%的股權，交易完成後民族證券成為方正證券全資子公司，民族證券股東成為方正證券股東。隨後一天，東方集團公告，將召開股東會審議終止對民族證券增資擴股的議案。方正證券此番重組事件或將迎來曙光。隨著方正證劵重組進程的穩步推進，可以看出券商整合勢在必行。
2013年券商同業並購的腳步正在逐步加快。
本周三，方正證券公告，其重大資產重組還將延期復牌，但公告亦透露出一條重要信息，原定的吸收合並方式將有可能改為控股合並，即向民族證券股東非公開發行股份的方式購買民族證券100%的股權，交易完成後民族證券成為方正證券全資子公司，民族證券股東成為方正證券股東。隨後一天，東方集團公告，將召開股東會審議終止對民族證券增資擴股的議案。方正證券此番重組事件或將迎來曙光。隨著方正證劵重組進程的穩步推進，可以看出券商整合勢在必行。
2013年，在新股全年停發的背景下，上市公司並購重組絡繹不絕。外有銀行、信托、公募基金和陽光私募的夾擊，內有營銷渠道受限和產品嚴重同質化等多項障礙，券商資管業務發展舉步維艱。同時互聯網金融對券商的影響更是不能輕視。不過，隨著經紀業務服務轉型、投行和直投業務的逐步壯大，資管業務有望借助各業務鏈資源的整合契機，拓展客戶資源和加快產品創新。券商加快重組進程即為市場提供一攬子金融服務，強化券商品牌優勢又加強瞭對外的防禦能力。
搜索去年新聞資料，可以看到從去年開始就有多位行業大佬呼籲：行業變革時刻已經到瞭，雷傑恰好就是最賣力的一個，在今年，雷傑所執掌的方正證券三鏡頭行車紀錄器影片也是眾券商中改革最激進、最徹底之一。
如今，行業重新洗牌的時刻即將來臨，尤其是發行制度將從審核制改為註冊制，券商們更是一下子就被拖到深淵邊緣：之前雖排名靠前但變革動作較慢的券商將被拋下。道理很簡單，行業急劇變革時刻，能否繼續領先不是看你的身體有多龐大，而是看你跑得有多快。這也是"後進生"們彎道超車的最佳時刻。
大船抗四鏡頭行車紀錄器價格大浪
值得註意的是，這兩年券商行業變革雖一直呼聲很高，步伐卻普遍平緩。
事實上，正如方正證券董事長雷傑所言，證券行業如今擁有著痛並快樂著的現狀。數據顯示，截至今年上半年，證券行業共有證券公司114傢，總資產1.87萬億，證券行業實現營業收入785億，實現凈利潤245億。去年末我國股票市值占GDP的比重44%，而相對美歐市場而言，這一比重是相對偏低的，債券市值占GDP的比重也偏低。
雖然廣大券商面臨的是一個競爭激烈，壓力巨大的市場環境，但與此同時，它又擁有著巨大的發展空間。於是，未來五年內，在大浪淘沙的資本市場中脫穎而出，成為廣大券商生存與發展最至關重要的一點。做到這一點，拿出適應行業的變革方案並徹底實行之是重中之重。對於方正證券來說，答案就是："全牌照+內涵式增長+外延式擴張"的創新策略，
外延式擴張即通過行業並購的方式，嘗試打造以證券業為主體的綜合性金融平臺，而內涵式增長則是通過內部發展支撐起規模後，繼續夯實公司優勢業務板塊，大幅提升創新業務板塊的貢獻度，同時，使公司的業務能力和風險管控能力得到進一步提升。
"首先，要達到規模領先，就要進行擴張，否則對於一個小規模的證券公司業務局限性太大，你隻能做點簡單的交易服務、渠道等，業務范圍擴大的基礎歸根結底還是擴大客戶基礎。"雷傑公開表示。
為擺脫發展規模以及牌照上的限制，僅2013年一年，方正證券就發起多次重大收購。2013年3月下旬，公告收購北京中期期貨，8月已經獲證監會核準，目前工商登記也已完成;8月底，公司又啟動重大資產重組，9月25日對外宣佈擬並購民族證券。
多項並購方案中，民族證券這一項是方正證券IPO以來最大手筆的收購案，與今年前兩次收購相比，並購民族證券對方正證券影響十分深遠。宏源證券研究指出，並購後公司資產規模有望進入行業第一梯隊，資產規模和網點的擴大，有利經紀業務繼續增長，營業部帶來項目資源將惠及資本消耗型業務，從而提高營運效率。業內分析師認為，如果並購民族證券成功，方正證券凈資產、網點數量將有望躋身業界前十。此外，隨著IPO的開閘，民族證券將對方正證券的投行業務做有力的補充。
一系列的動作將為方正證券後續發展創造更大的空間，也為其帶來瞭可觀的財務回報。同時，伴隨著各項創新手段地運用，方正證券的自營、經紀、融資融券等業務的轉型升級也獲得瞭市場的認可。截止今年三季度末,公司融資融券餘額達到64.29億元,較去年同期增長277.10%;自營業務實現營業收入5.02億元,收入貢獻度穩步提升。公司自營規模保持在52億元左右,投資收益率猛增至9.59%,收益能力較去年同期增長136.5%。
三五年行業領先
2013年初，在公司年會上，方正證券董事長雷傑提出的目標是，未來三到五年成為各項業務指標和財務指標都在業界領先的綜合性大型證券公司。方正內部人士對記者說，這個目標提出之後，公司內部對這一目標能否達成很多心存疑問。但現在這種疑問已經消退，如民族證券並購成功，行業預計其邁入行業前十，而這僅僅才用瞭一年時間。
當然，在雷傑看來並購並非越多越好，規模也並非越大越好。如果互聯網金融打開互聯網企業進入證券的渠道，規模大的公司轉型不及時，受到的沖擊更大。今年以來，券商行業並購不斷，如中投公司整合申銀萬國和宏源證券等。"並購隻是做大的一方面，做大基礎上如何做強是券商們更應關註的問題。"一位行業人士對記者說。方正證券對此給出的答案是：業務創新，內涵式發展。
事實上，方正證券已看到未來證券公司發展的四個方向：理財服務和財富管理;傳統的證券業金融服務，即投行、經紀業務，通道方面的投融資;交易和自營業務;資本中介，或者更準確地叫信用業務。這四點為方正證券的綜合性發展構建瞭完整的框架。
以經紀業務和信用業務為例，目前，方正證券在浙江和湖南地區擁有絕對優勢地位，同時在積極佈點空白區域。而信用業務規模已超過70億元，在業界排名十位左右。可以說，這兩塊業務支撐瞭方正證券近兩年的發展。與此同時，方正證券很清楚未來的發展方向。第一個目標便是經紀業務向財富管理方向轉型。雷傑稱，未來的願景就是"對高端客戶是私人銀行，對中端客戶是財富管理，對低端客戶是互聯網金融。"
另外，公司將在自營業務上加大力度，並且要讓自營業務逐漸向交易型業務轉化。雷傑透露，盡管公司自營起步較晚，但戰略已經非常清晰，且戰略佈局已經做完，並開始著手做業務。
現在，除方正證券，很多券商也都在摩拳擦掌，醞釀著自己的變革。行業普遍預計券商名次五年之內必有大變化。誰會成為五年後券商的領導者?中信、海通、中金、銀河還會繼續引領行業嗎?
大戲已經開幕，讓我們拭目以待。
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